El banco JP Morgan en un informe dijo que las crisis pol\u00edticas como en la que est\u00e1 sumergida la Argentina, son parte de las \u00abcondiciones necesarias\u00bb para llegar a una hiperinflaci\u00f3n, as\u00ed como lo demuestran los hechos econ\u00f3micos en el pasado reciente.<\/p>\n
Seg\u00fan la entidad, \u00abse\u00f1alamos que los desequilibrios macroecon\u00f3micos requer\u00edan un programa de estabilizaci\u00f3n, aunque la falta de voluntad pol\u00edtica hizo que tal enfoque fuera extremadamente improbable\u00bb. \u00abComo muestra la historia econ\u00f3mica, las crisis pol\u00edticas aparecen como condiciones necesarias para escenarios de muy alta\/hiperinflaci\u00f3n\u00bb, ampli\u00f3.<\/p>\n
Seg\u00fan la entidad los obst\u00e1culos son cada vez \u00abm\u00e1s desafiantes\u00bb a pesar del enfoque \u00absensible del FMI para ayudar al pa\u00eds para evitar que caiga en default, y los saltos en los precios de la energ\u00eda y los productos agr\u00edcolas han exacerbado las presiones inflacionarias al alza, lo que suma ansiedad a la pol\u00edtica\u00bb.<\/p>\n
\u00abEl camino a seguir parece inestable a medida que nos acercamos al a\u00f1o electoral, que hace que cualquier ajuste ortodoxo sea pol\u00edticamente costoso y, por lo tanto, inviable. Por otro lado, cualquier estrategia expansiva solo acelerar\u00eda la inflaci\u00f3n\u00bb, advirti\u00f3 JP Morgan.<\/p>\n
Para esa empresa financiera multinacional, existe hoy en el pa\u00eds \u00abun camino muy estrecho por delante para lograr los objetivos de pol\u00edtica comprometidos bajo el FMI\u00bb. En cuanto a la renuncia del Mart\u00edn Guzm\u00e1n, el informe indic\u00f3 que \u00abse produjo como consecuencia de la conflicto de coalici\u00f3n de Gobierno de larga duraci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n
Al respecto, puntualiz\u00f3 que \u00abla gota que colm\u00f3 el vaso parece haber sido la frustraci\u00f3n del ex ministro con la implementaci\u00f3n del ajuste de subsidios econ\u00f3micos, una dimensi\u00f3n clave en relaci\u00f3n con el ritmo de consolidaci\u00f3n fiscal\u00bb, y a\u00f1adi\u00f3 que ese ajuste \u00abfue resistido por la facci\u00f3n que responde a la vicepresidenta Kirchner\u00bb.<\/p>\n
\u00abEl faccionalismo pol\u00edtico del Gobierno se ha visto agravado por la desaf\u00edos macrofinancieros. Hace un par de d\u00edas, el presidente Fern\u00e1ndez afirm\u00f3 que los problemas econ\u00f3micos que enfrenta el pa\u00eds se pueden atribuir a su alto crecimiento econ\u00f3mico\u00bb, ampli\u00f3.<\/p>\n
\u00abSi bien es una an\u00e9cdota, ilustra bien una especie de desprendimiento del ala pol\u00edtica de la gravedad de la situaci\u00f3n financiera y econ\u00f3mica. Entre ellos: un desequilibrio fiscal cada vez mayor, con una capacidad pol\u00edtica hasta ahora limitada para ajustar los subsidios econ\u00f3micos en medio de aumento de los costos de energ\u00eda; y serias preocupaciones sobre la capacidad de la Tesorer\u00eda para cubrir sus necesidades financieras con moneda local\u00bb, subray\u00f3 JP Morgan.<\/p>\n
Tambi\u00e9n, resalt\u00f3 la \u00abmayor dependencia relacionada con la financiaci\u00f3n indirecta (y el riesgo de la directa) del Banco Central. Las consecuencias provienen de tasas m\u00e1s altas en la deuda local y en moneda extranjera (a pesar de los bajos requisitos del servicio de la deuda), a una brecha cambiaria oficial paralela m\u00e1s amplia, que b\u00e1sicamente agrava las dificultades del Banco Central en la reposici\u00f3n del stock de reservas internacionales netas\u00bb.<\/p>\n
Con respecto a la asunci\u00f3n de Silvina Batakis en Econom\u00eda, el banco evalu\u00f3 que su llegada \u00abparece indicar que la balanza de poder se ha inclinado hacia el lado kirchnerista, y se esperar\u00eda una postura fiscal m\u00e1s expansiva y potencialmente una renegociaci\u00f3n del programa del FMI, en medio de crecientes desequilibrios y mayor brecha cambiaria\u00bb.<\/p>\n
\u00abLa falta de anclas en lo que esperamos que sea una pol\u00edtica fiscal y monetaria m\u00e1s expansivas corre el riesgo de un nuevo cambio de r\u00e9gimen de inflaci\u00f3n y una correcci\u00f3n (forzada) del mercado de divisas a medida que las opciones de pol\u00edtica queden exhaustas\u00bb, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El banco JP Morgan en un informe dijo que las crisis pol\u00edticas como en la que est\u00e1 sumergida…\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5314,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_appearance_grid":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[120],"tags":[],"class_list":{"0":"post-5313","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"cs-entry","9":"cs-video-wrap"},"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5313","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5313"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5313\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5315,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5313\/revisions\/5315"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5314"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5313"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5313"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5313"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}