{"id":11182,"date":"2022-12-22T10:22:52","date_gmt":"2022-12-22T13:22:52","guid":{"rendered":"https:\/\/cortemedia.ar\/?p=11182"},"modified":"2022-12-22T10:22:52","modified_gmt":"2022-12-22T13:22:52","slug":"ademas-de-rodriguez-larreta-los-bancos-son-los-grandes-ganadores-del-fallo-de-la-corte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cortemedia.ar\/?p=11182","title":{"rendered":"Adem\u00e1s de Rodr\u00edguez Larreta, los bancos son los grandes ganadores del fallo de la Corte"},"content":{"rendered":"

El fallo de la Corte Suprema que devuelve al gobierno de la Ciudad los fondos recortados de la Coparticipaci\u00f3n tendr\u00e1 consecuencias de impacto directo en la gesti\u00f3n econ\u00f3mica a nivel nacional. Y no s\u00f3lo el gobierno de la Ciudad result\u00f3 favorecido sino que tambi\u00e9n los bancos se convertir\u00e1n en los grandes ganadores de la decisi\u00f3n del m\u00e1ximo tribunal.<\/p>\n

Es que, en virtud de la decisi\u00f3n de la Corte, el gobierno porte\u00f1o anunci\u00f3, adem\u00e1s de la eliminaci\u00f3n del impuesto a los Sellos sobre los saldos de las tarjetas de cr\u00e9dito, la reducci\u00f3n del gravamen que pesa sobre los intereses que perciben las entidades financieras por colocar su liquidez en instrumentos de deuda del Banco Central, las c\u00e9lebres Leliq.<\/p>\n

Por ambos conceptos, la Ciudad recauda hoy unos $120.000 millones anuales, de los cuales menos de $25.000 millones corresponden al impuesto a las tarjetas. Es decir que el sistema financiero deja de pagar unos $60.000 millones, cifra que var\u00eda en funci\u00f3n de la suba o baja de la tasa de inter\u00e9s que define el Banco Central. Esto significa que ingresos tributarios de la Naci\u00f3n aumentaron en la medida que el directorio de la autoridad monetaria dispuso progresivamente una suba de tasas, que pas\u00f3 de 49% anual en junio al 75% que reciben hoy los bancos por su tenencia en Leliqs.<\/p>\n

Sobre esos intereses devengados es que pesa una al\u00edcuota de 8% en concepto de Ingresos Brutos. El jefe de Gobierno porte\u00f1o, quien al momento del recorte de fondos para su distrito decidi\u00f3 eliminar la exenci\u00f3n vigente para esos instrumentos, anunci\u00f3 que la al\u00edcuota se reducir\u00e1 al 2,85%, lo que aumenta la rentabilidad de esos t\u00edtulos y los vuelve m\u00e1s atractivos.<\/p>\n

Esto, a su vez, representa un desaf\u00edo para el ministro de Econom\u00eda, Sergio Massa, quien debe sortear cada vez m\u00e1s dificultades para obtener financiamiento por parte de las entidades financieras, t\u00edpicamente m\u00e1s predispuestas a orientar sus fondos a deuda del Banco Central que a t\u00edtulos del Tesoro, pero ahora con un incentivo adicional.<\/p>\n

Para vencer la resistencia a refinanciar vencimientos, Econom\u00eda convalid\u00f3 tasas cada vez m\u00e1s altas en sus \u00faltimas licitaciones, varios puntos por encima de las que ofrece el BCRA. Por caso, en la operaci\u00f3n de la semana pasada, en la que obtuvo recursos por un total de $785.000 millones, el Tesoro convalid\u00f3 tasas hasta 89% anual. En este sentido, existe una coordinaci\u00f3n en la pol\u00edtica de tasas entre Econom\u00eda y el BCRA, con el fin de orientar la liquidez bancaria hacia la deuda del Tesoro. Pero la reducci\u00f3n impositiva presenta ahora un nuevo elemento a considerar, ya que incrementa el rendimiento de las Leliqs.<\/p>\n

Ante ese panorama, la sinton\u00eda fina que apliquen Massa y el presidente del Central, Miguel Pesce, puede determinar una suba a\u00fan mayor de la tasa de colocaci\u00f3n de bonos destinados a financiar el gasto p\u00fablico, una decisi\u00f3n que nuevamente deja a los bancos como grandes beneficiarios del fallo aun cuando exista un mayor riesgo. La otra alternativa es una baja de la tasa de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

\"LaLa decisi\u00f3n del jefe de Gobierno porte\u00f1o complica la sinton\u00eda fina entre Massa y Pesce para definir la pol\u00edtica de tasas.<\/div>\n
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En el Gobierno coquetean con la idea de reducir la tasa de las Leliqs desde que surgieron los primeros indicios de una menor inflaci\u00f3n el mes pasado pero lo cierto es que desde el BCRA siguen negando enf\u00e1ticamente que esa reducci\u00f3n se vaya a concretar en el corto plazo.<\/p>\n

De esta manera, la disputa entre Naci\u00f3n y Ciudad volver\u00e1 a inmiscuirse en cuestiones de pol\u00edtica monetaria, tal como ocurri\u00f3 a fin de 2020 cuando el jefe de Gobierno porte\u00f1o, Horacio Rodr\u00edguez Larreta, decidi\u00f3 eliminar la eximici\u00f3n vigente bajo la protesta ante la Justicia del Banco Central y la Asociaci\u00f3n de Bancos de Argentina (ADEBA). Ambas instituciones iniciaron dos causas judiciales por separado, alegando la inconstitucionalidad de la medida.<\/p>\n

El Banco Central argument\u00f3 que las normas tributarias dispuestas por Larreta afectan de forma directa y grave las finalidades y funciones que le han sido atribuidas al BCRA y alteran significativamente la ejecuci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y financiera a nivel nacional, lo que vuelve a ocurrir ahora con la decisi\u00f3n en sentido inverso del mandatario porte\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El fallo de la Corte Suprema que devuelve al gobierno de la Ciudad los fondos recortados de la…\n","protected":false},"author":1,"featured_media":11183,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_appearance_grid":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[120],"tags":[],"class_list":{"0":"post-11182","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"cs-entry","9":"cs-video-wrap"},"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11182","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=11182"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11182\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11184,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11182\/revisions\/11184"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/11183"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=11182"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=11182"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cortemedia.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=11182"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}